因子公司深圳市润泰供应链管理有限公司（以下简称“润泰供应链”）失控，九有股份被实施其他风险警示。1月14日停牌一日后，公司股票于1月15日以“ST九有”复牌，早盘即封死跌停板，收盘价3.20元每股。

应上交所要求，九有股份需对2017年高溢价购买润泰供应链的行为展开全面自查。但目前，主持收购行为的高管层早已离职，九有股份的实控权也已易主。上海创远律师事务所高级合伙人许峰在接受《证券日报》记者采访时表示，是否究责取决于高管是否违规及违规的具体内容，高管离职与否并不影响究责。

因子公司失控被戴帽

2018年8月份，受行业压力及九有股份董事长被捕的消息影响，九有股份子公司润泰供应链被贷款银行、供应商及相关客户多方挤兑，发生部分贷款逾期，经营状况恶化。目前，润泰供应链生产经营业务停顿，已不能正常开展业务。

润泰供应链是九有股份重要的控股子公司，其2017年营业收入占公司营业收入比例高达81%。然而，因润泰供应链人员拒不配合交接工作，九有股份已失去对子公司的有效控制，自2018年9月份以来无法获得其财务数据。

更令人担忧的是，作为润泰供应链的担保人，九有股份需为子公司的债务承担连带责任。截至目前，公司对润泰供应链实际承担的担保责任金额为3.14亿元，其中被诉讼或仲裁金额为9659.87万元。公司包括基本户在内的部分银行账户已被法院冻结，扣除10.83亿元的保证金后，九有股份及其他子公司未被冻结账户的资金余额仅余244万元。

因上述事项已触及《上海证券交易所股票上市规则》13.4.1条规定“主要银行账号被冻结及生产经营活动受到严重影响且预计在3个月内不能恢复正常”的情形，九有股份向上海证券交易所申请对公司股票实施“其他风险警示”，并于1月15日被ST。

公告显示，公司为润泰供应链担保的同时，润泰供应链的另一位股东寿宁润泰基业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“润泰基业”）也提供了反担保。九有股份据此表示，若公司最终实际承担了对润泰供应链的担保责任，公司将立即要求润泰基业承担相应的反担保责任。但天眼查显示，润泰基业与润泰供应链法人代表均为高伟，而高伟称病出国已逾三个月。

谁为高溢价收购担责？

此次危机源头是润泰供应链，2017年高溢价现金购买润泰供应链的行为因此成为问责重点。上交所在近日提出，九有股份应当对高溢价现金重大资产购买行为的主导人员、决策程序和依据，进行全面自查，明确是否存在相关人员失职、利益输送和侵害上市公司利益的情形。